Kıymetli metaller, yılın başlarında yaşanan kayıpları telafi ederek ayın en dikkat çekici yatırımlarından biri haline geldi; özellikle gümüş altına kıyasla daha sert yükseldi.Altın, 28 Ocak’ta ons başına 5.598 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine dokundu; yıl içinde yaşanan sert geri çekilme ise fiyatı haziran sonuna gelindiğinde yaklaşık 3.942 dolara kadar düşürdü, zirveye göre yaklaşık yüzde 30’luk bir gerileme.Bu dip seviyeden sonra metale yeniden alım geldi; hareketin büyük bölümü ağustos ayında gerçekleşti ve haberin yazıldığı sırada ons fiyatı yaklaşık 4.466 dolar seviyesinde. Böylece altın, bu ay yüzde 11, yıl başından bu yana ise yüzde 3,6 yükselmiş durumda.Gümüşteki ralli ise çok daha çarpıcı oldu.Metal, 29 Ocak’ta ons başına 121,65 dolar ile rekor kırdı; ancak temmuz ortasına gelindiğinde yaklaşık 54,7 dolara gerileyerek zirve seviyesinden kabaca yüzde 55 düşüş kaydetti.Bu tarihten bu yana yaklaşık yüzde 20 toparlanma gösterdi; yükselişin büyük kısmı ağustos ayında yaşandı ve haberin yazıldığı sırada fiyat yaklaşık 66 dolar seviyesinde. Böylece gümüş bu ay yüzde 16,5 artıda olsa da yıl başından bu yana hâlâ yüzde 7’den fazla ekside.Kıymetli metallerdeki son yukarı yönlü hamle, ABD Hazine Bakanlığı’nın tahvil piyasasındaki dalgalanmayı yatıştırmak amacıyla 9 Eylül’den itibaren 10 ila 30 yıl vadeli tahvillerde geri alım işlemlerinin büyüklüğünü her bir operasyon için en az 4 milyar dolar (3,4 milyar avro) seviyesine çıkararak iki katına çıkarmasının ardından bu hafta hız kazandı.Açıklama, ABD ulusal borcunun ilk kez 40 trilyon doları (34,4 trilyon avro) aştığını teyit eden ayrı verilerin yayımlanmasından birkaç saat önce geldi; bu seviye, ABD Kongre Bütçe Ofisi’nin öngördüğünden yaklaşık iki yıl önceye denk geliyor.Habere konu geri alım kararı öncesinde 30 yıllık ABD Hazine tahvilinin faizi 2007’den bu yana görülen en yüksek seviyeye tırmanmıştı; kararın ardından getiriler gevşerken dolar da sert değer kaybetti.
Bu gelişme, kamu borcunun artmasının zaman içinde para birimine duyulan güveni aşındırdığı savına dayanan, sözde “doların değersizleşmesi” işlemi hakkında tartışmaları yeniden alevlendirdi.Zayıf ABD istihdam ve perakende satış verileri ile birlikte gelen ılımlı enflasyon rakamları da, yatırımcıların eylül ayında faiz artışı ihtimalini azaltmasına yol açtı. CME FedWatch verileri, bu olasılığın yüzde 50’nin üzerindeyken yaklaşık üçte bire gerilediğini gösteriyor.Daha düşük getiriler, faiz veya kupon ödemesi olmayan altın ve gümüşü daha cazip hale getirirken, Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankaları ve borsa yatırım fonları pozisyonlarını artırmayı sürdürüyor.
