Avrupa borsaları ardı ardına yeni zirvelere ulaşıyor.Kıta genelini kapsayan STOXX Europe 600 endeksi Çarşamba günü, gün içi yeni bir zirveye dokunduktan sonra yaklaşık 657 puandan kapanarak yükseliş serisini art arda üçüncü işlem gününe taşıdı.Euro bölgesinin en büyük halka açık şirketlerini izleyen mavi çip EURO STOXX 50 endeksi de gün içinde yeni bir tüm zamanların zirvesini gördü. Daha geniş kapsamlı gösterge, yıl başından bu yana yaklaşık yüzde 10 yükselmiş durumda.Yükseliş geniş bir cepheye yayılmış durumda. Almanya'nın DAX endeksi tarihinde ilk kez 26.100 puanın üzerine çıktı.
Fransa'nın CAC 40 endeksi rekor 8.700 puana tırmanırken, İtalya'nın FTSE MIB endeksi eşi benzeri görülmemiş 53.540 seviyesine ulaştı.Her yerde rekor seviyelerAncak Avrupa’daki boğa piyasasına öncülük eden şirketler, kıtanın hisse senedi hikâyesini uzun süredir tanımlayan bilindik markalara pek benzemiyor.Lüks gruplar ortalarda yok. Avrupa portföylerini geleneksel olarak omurgasını oluşturan ilaç devleri de sahnede değil. Güçlü bir yıl geçirmelerine rağmen bankalar bile büyük ölçüde geride kalmış durumda.Bunun yerine, 2026’nın en büyük kazananları, yapay zekâ patlamasının arkasındaki altyapıyı kuran şirketler: yarı iletken plakaları, çip test ekipmanları, ileri düzey alt tabakalar ve endüstriyel teknoloji üretenler.Avrupa borsalarına artık tüketicilerin tanıdığı markalar öncülük etmiyor.
Piyasa giderek, dünyanın yapay zekâ yatırım yarışını mümkün kılan tedarikçiler tarafından sürükleniyor.Avrupa hisseleri neden sürekli rekor kırıyor?Bu ralliyi besleyen bir dizi etken aynı anda devreye girdi.Kısa vadeli tetikleyici unsursa jeopolitikti.Washington ile Tahran’ın Hürmüz Boğazı’nı yeniden açacak yeni bir anlaşmaya doğru ilerlediğine dair haberler, petrol fiyatlarını sert biçimde aşağı çekerek enflasyon endişelerini azalttı ve Avrupa’nın sanayi şirketleri ile havayolları için maliyet baskılarını hafifletti.Ekonomik zemin de yatırımcıları şaşırttı.Eurostat’ın öncü tahmini, euro bölgesi ekonomisinin ikinci çeyrekte bir önceki çeyreğe kıyasla yüzde 0,4 büyüdüğünü gösterdi; bu oran ekonomistlerin beklentisinin iki katı ve ilk çeyrekteki durağan seyrin ardından geliyor. Yıllık büyüme yüzde 1,0’a hızlandı.Pantheon Macroeconomics'in euro bölgesi baş ekonomisti Claus Vistesen, euro bölgesinin “beklentileri dün rahat biçimde aştığını, Q2'de çeyrekten çeyreğe yüzde 0,4'lük GSYH artışı kaydettiğini, yukarı yönlü revize edilen Q1'deki sıfır büyümenin ardından geldiğini söyledi. Bu, konsensüsün 0,2 yüzde puan ve bizim tahminimizin 0,1 yüzde puan üzerindeydi” dedi.Şirket kârları da yükselişe ek bir destek sütunu oluşturdu.İkinci çeyrek bilanço açıklamaları genel olarak beklentileri aştı; yapay zekâ altyapısına yönelik küresel coşku, küçük bir grup Avrupalı teknoloji tedarikçisini dünyanın en iyi performans gösteren hisseleri arasına taşıdı.2026'da STOXX Europe 600'de en iyi performans gösteren 10 hisseBunlar, piyasa değeri 1 milyar euro veya üzerindeki ve 5 Ağustos'a kadarki hisse fiyatı performansına göre sıralanan en iyi 10 Avrupa hissesi.10.
ArcelorMittal (+65,3%)Avrupa’nın çelik devi, sessiz sedasız bu yılın en büyük sanayi kazananlarından biri haline geldi.ArcelorMittal hisseleri 2026 başından bu yana yüzde 65,3 değer kazandı; bu da şirketi 5 Ağustos itibarıyla STOXX Europe 600'de performans sıralamasında onuncu sıraya yerleştirdi.Lüksemburg merkezli grup, ikinci çeyrekte 16,5 milyar dolar ciro ve 2,1 milyar dolar temel faaliyet kârı açıkladı; bu, Avrupa operasyonları için son üç yılın en güçlü performansı oldu.Kârlılık, AB'nin yeni ithalat kotalarının daha ucuz yabancı çelikten gelen rekabeti azaltmasıyla iyileşirken, şirket kendi hisselerini geri almaya devam ederek yatırımcılara daha fazla nakit iade etti.9. Raiffeisen Bank International (+67,6%)Daha yüksek faiz oranları ve Orta ile Doğu Avrupa’daki dirençli ekonomik faaliyet, Avusturyalı bankanın çoğu Avrupalı rakibini geride bırakmasına yardımcı oldu. Raiffeisen Bank International hisseleri, yıl başından 5 Ağustos'a kadar yüzde 67,6 yükseldi.Rusya hariç tutulduğunda ilk yarı kârı yüzde 25 artarak 708 milyon euroya ulaştı; bu da yönetimin yıl boyu net faiz gelirine ilişkin tahminini 4,4–4,5 milyar euroya yükseltmesine yol açtı.Yatırımcılar, sermaye seviyelerinin güçlenmesini ve bankanın Doğu Avrupa operasyonlarına ilişkin endişelerin azalmasını da olumlu karşıladı.8.
Saipem (+75,8%)İtalyan mühendislik grubu, açık deniz enerji yatırımlarındaki küresel canlanmadan fayda sağladı.Saipem hissesi, 2026'da 5 Ağustos'a kadar yüzde 75,8 yükselerek, Avrupa sanayi şirketleri arasındaki en güçlü rallilerden birini sürdürdü.İlk yarı geliri 7,35 milyar euroya çıkarken, temel faaliyet kârı yüzde 9,4 artışla 836 milyon euroya yükseldi. Sipariş defteri 29,9 milyar euro ile rekor seviyeye ulaştı; bu, çatışmalara bağlı yaklaşık 70 milyon euroluk maliyeti yansıtmak için rehberliği aşağı yönlü revize etmesine rağmen şirketin yıllarca sürecek iş hacmini şimdiden güvence altına aldığına işaret ediyor.7. STMicroelectronics (+105,7%)Fransız-İtalyan yonga üreticisi, yapay zekâ altyapısına yönelik yeniden canlanan ilginin Avrupa’daki en büyük faydalanıcılarından biri olarak öne çıktı.STMicroelectronics hisseleri 2026'da yüzde 105,7 artarak yıl içinde iki kattan fazla değer kazandı.İkinci çeyrek geliri yüzde 26 artışla 3,49 milyar dolara yükselirken, şirket birkaç zorlu çeyreğin ardından yeniden faaliyet kârına döndü.
Yönetim, içinde bulunduğu çeyrek için yaklaşık 3,7 milyar dolar gelir beklediğini açıklayarak, yarı iletken sektöründeki durgunluğun yavaş yavaş hafiflediğine işaret etti.6. AIXTRON (+121,0%)Alman şirket, gelişmiş yarı iletkenlerin üretiminde kullanılan son derece özel ekipmanlar üretiyor.AIXTRON hisseleri yıl başından bu yana yüzde 121 artarak, şirketi Avrupa’daki en büyük yapay zekâ kazananları arasına soktu.İkinci çeyrek siparişleri, fotonik ve güç yonga üretim ekipmanına yönelik patlayan talep sayesinde yüzde 81 sıçrayarak 214,5 milyon euroya ulaştı. Yönetim, 560 milyon euro düzeyindeki yıl boyu gelir hedefini teyit etti.5.
Technoprobe (+135,1%)Technoprobe’u çok az yatırımcı tanıyor; buna karşın neredeyse tüm gelişmiş yarı iletkenler, müşterilere ulaşmadan önce şirketin test teknolojisine dayanıyor.Technoprobe hissesi, 2026'da 5 Ağustos'a kadar yüzde 135,1 yükselerek Avrupa’nın en iyi performans gösteren teknoloji hisselerinden biri haline geldi.Şirket, 187 milyon euro gelirle rekor bir ilk çeyrek açıklamasının ardından, yapay zekâ ile bağlantılı yonga test ekipmanına yönelik artan talebi yansıtarak yıl boyu satış tahminini 950 milyon ile 1,05 milyar euro aralığına yükseltti.4. ams-OSRAM (+136,2%)Avusturyalı sensör ve fotonik uzmanı, Avrupa piyasasında en büyük toparlanmalardan birini sergiledi.ams-OSRAM hissesi ocak ayından bu yana yüzde 136,2 değer kazandı.İkinci çeyrek geliri 805 milyon euroya ulaşarak şirketin tahmin aralığının üst sınırında gerçekleşti; yönetim, artırılmış gerçeklik gözlükleri için mikroLED teknolojisinin ticari üretimine doğru ilerlemede kaydedilen aşamayı vurguladı.Yatırımcılar ayrıca bilançoyu güçlendiren, çekirdek dışı sensör bölümünün Infineon’a satışını memnuniyetle karşıladı.3. Tullow Oil (+136,4%)Petrol üreticisi, bu yıl Avrupa’nın en iyi performans gösteren hisseleri arasında yer alan tek enerji şirketi.Tullow Oil hisseleri, yıl başından 5 Ağustos'a kadar yüzde 136,4 yükseldi.Yönetim, yılın ilk yarısında daha yüksek petrol fiyatlarından faydalanmasının ardından, 2026 serbest nakit akımı tahminini kısa süre önce 170 ile 250 milyon dolar aralığına yükselterek önceki öngörüsünü fiilen ikiye katladı.İronik bir şekilde, Orta Doğu’daki gerilimin azalabileceğine dair umutların ham petrol fiyatlarını aşağı çekmesiyle hisse Çarşamba günü değer kaybetti.2. AT&S (+343,5%)Avusturya merkezli AT&S, yüksek performanslı sunucularda yapay zekâ işlemcilerini bellek yongalarına bağlayan gelişmiş alt tabakalar üretiyor.AT&S hisseleri 2026'da yüzde 343,5 yükselerek şirketi Avrupa’nın ikinci en iyi performans gösteren hissesi konumuna getirdi.Şirket, 4 Ağustos’ta çeyrek sonuçlarını açıklarken, yapay zekâ veri merkezlerine yönelik devam eden yatırımların etkisiyle bu yıl gelirlerde yüzde 30–35 artış beklediğini bildirdi.Göz kamaştırıcı rallisine rağmen, hisse fiyatı hâlâ haziranda görülen rekor seviyelerin yaklaşık yüzde 40 altında bulunuyor.1.
Soitec (+414,5%)Yapay zekâ yatırımlarındaki patlamadan Fransa merkezli Soitec kadar fayda sağlayan başka bir Avrupalı şirket yok.Soitec hisseleri, 2026 başından 5 Ağustos'a kadar yüzde 414,5 fırlayarak şirketi STOXX Europe 600'ün en iyi performans gösteren bileşeni yaptı.Yarı iletken malzemeleri uzmanı şirket, sektörün fazla stokları eritmeye çalışması nedeniyle yıllık gelirinin yüzde 34 düşüşle 592 milyon euroya gerilediğini açıkladı. Ancak yatırımcılar, toparlanmanın başladığına dair işaretlere odaklandı.Hızla büyüyen fotonik biriminden elde edilen gelir ilk kez 100 milyon doların üzerine çıkarken, serbest nakit akımı 63 milyon euroya ulaştı ve analist beklentilerini açık ara geride bıraktı.Yönetim, gelirlerin içinde bulunulan mali yıl boyunca yeniden büyüme patikasına girmesini bekliyor; bu da Soitec’in küresel yapay zekâ altyapı yatırımlarının Avrupa’daki en büyük faydalanıcılarından biri haline geldiğine dair güveni pekiştiriyor.
