Avrupa tahvil faizleri satış dalgası sonrası gevşiyor, ABD konut kredileri Trump döneminde zirvede

Cuma sabahı Avrupa tahvillerinde görülen nefeslenme sınırlı kaldı; bu hareket, son yılların en sert tahvil satış dalgalarından birinin ardından geldi.Fransa’nın 10 yıllık OAT tahvilinin getirisi Cuma sabahı yüzde 4,67 civarında işlem gördü; bu oran, önceki yaklaşık yüzde 4,7 seviyesinin biraz altında. Almanya’nın 10 yıllık Bund tahvilinin getirisi ise yüzde 3,61’den yüzde 3,59’a geriledi.Fransa ile Almanya’nın 10 yıllık borçlanma maliyetleri arasındaki fark, Paris’e atfedilen risk priminin en net göstergesi olarak görülüyor; bu makas bu hafta 110 baz puanın üzerine çıkarak 2012’deki euro bölgesi borç krizinden bu yana görülen en geniş seviyeye ulaştı.Bu hareket, yatırımcıların Fransa’nın borç dinamiklerine ve seçim risklerine ilişkin endişelerini yansıtıyor; kredi derecelendirme kuruluşu Scope’un Fransa’nın notunu düşürmesi de bu kaygıları daha da artırdı. Yatırımcılar, 2027’de aşırı sağ ile aşırı sol arasında bir cumhurbaşkanlığı ikinci turu ihtimalini tartıyor.Bu nedenlerle, Fransız devlet borcunu temerrüde karşı sigortalamanın maliyeti de neredeyse on yıldır görülmeyen bir seviyeye tırmandı.Ancak asıl büyük hareket ABD tarafındaydı.30 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, petrol fiyatlarındaki yeni sıçramanın kalıcı enflasyon ve hızla büyüyen kamu borcuna dair kaygıları körüklemesiyle, bu hafta yüzde 5,5 civarına dokunarak 2004’ten bu yana en yüksek seviyesine çıktı.ABD konut kredisi faizleri için referans kabul edilen 10 yıllık Hazine tahvili getirisi ise 2007’den bu yana ilk kez bu kadar yüksek bir seviyeye ulaştı.ABD’de konut alıcıları, borçlanma maliyetlerindeki genel artışı net biçimde hissediyor: ortalama 30 yıllık mortgage faizi bu hafta yüzde 7’ye yükseldi; bu, İran savaşı başlamadan önceki seviyesinin yaklaşık 1 puan üzerinde ve ABD Başkanı Donald Trump’ın Ocak 2025’te göreve gelmesinden bu yana görülen en yüksek oran.Tahviller ve hisseler neden aynı anda düşüyorOlağandışı olan, borsalar sarsılırken tahvillerin de güvenli liman işlevini yitirmiş olması.Çevrimiçi yatırım platformu Webull UK’nin CEO’su Nick Saunders, “Tahviller ve hisseler enflasyon nedeniyle düşüyor” dedi.Enerji şokları ve savaş, büyümenin yavaşladığı bir ortamda fiyatları yukarı iterken, normalde hisse senetlerindeki düşüş yatırımcıları tahvillere yönlendirirdi.