Fransa'nın kamu borcu krizi: Tehlike ne kadar büyük?

Son on yılın büyük bölümünde Fransa'ya borç vermek, Almanya'ya borç vermek kadar güvenli, hatta neredeyse aynı derecede güvenli görülüyordu.Bu algı artık hızla çökmeye başladı.Geçen hafta, yatırımcılar yılda yüzde 5'e varan getiri talep etti ve Fransız devletine on yıl vadeyle borç verdi. Fransa, 10 yıllık tahvillerinde Temmuz 2002'den bu yana böylesine yüksek bir borçlanma maliyetiyle karşılaşmamıştı.Alman tahvilleri yerine Fransız tahvili tutmak için yatırımcıların talep ettiği ek getiri, 2011-2012 euro bölgesi borç krizinden bu yana görülen en yüksek seviyeye çıktı.Fransa bugün, o krizin merkezinde yer alan İtalya ve Yunanistan'dan bile daha pahalıya borçlanıyor.Bu durum, yalnızca tahvil piyasası açısından değil, çok daha geniş bir kesim için önem taşıyor. Devletin borçlanma maliyeti, konut kredilerinden şirket kredilerine kadar birçok faiz oranını ve nihayetinde her Fransız vergi mükellefinin ödeyeceği faiz faturasını belirliyor.Peki, euro bölgesinin ikinci büyük ekonomisi bu noktaya nasıl geldi ve buradan sonra nereye kadar gidebilir?Fransa'nın kamu borcu GSYİH'nin yüzde 119'una fırladıSorunun temel nedeni aslında basit.Fransız devleti her yıl topladığı vergilerden çok daha fazlasını harcıyor ve aradaki farkı borçlanarak kapatıyor.Bu yıl söz konusu açık, yani bütçe açığı, ülkenin yıllık ekonomik üretiminin, gayrisafi yurtiçi hasılasının (GSYİH) yüzde 5,4'üne ulaşacak.AB kuralları, bütçe açığı için GSYİH'nin yüzde 3'ü sınırını öngörüyor.Bu açıklar yıl yıl birikerek borca dönüşüyor.Fransa'nın kamu borcu 2026'nın ikinci çeyreğinde 3,6 trilyon avroya ulaştı.