Kakaonun ton başına fiyatı geçen ay yüzde 25,5 artarak 6 bin 771 dolara yükseldi. Böylece kakao fiyatlarındaki yükseliş altıncı aya taşındı.
Jeopolitik riskler ve iklim koşullarına ilişkin gelişmeler emtia piyasalarında arz endişelerini artırırken, özellikle tarım ürünlerinde geçen ay dikkat çekici fiyat hareketleri yaşandı.
Chicago Ticaret Borsası'nda kile başına fiyatlar geçen ay buğdayda yüzde 21, mısırda yüzde 16, soya fasulyesinde yüzde 8,5 ve pirinçte yüzde 9,2 arttı.
Intercontinental Exchange'de libre bazında fiyatlar ise kahvede yüzde 1 gerilerken şekerde yüzde 21,5, pamukta yüzde 13,9 yükseldi.
Rusya ve Ukrayna arasındaki gerilimin artması, Karadeniz'deki tahıl ticaretine ilişkin endişeleri de beraberinde getirdi.
Saldırılar nedeniyle Karadeniz'deki tahıl yükleme faaliyetlerinin büyük ölçüde durması ve limanların kapanması, buğday arzına ilişkin kaygıları artırdı. Bu gelişmeler buğday fiyatlarında sert yükselişlere yol açtı.
El Nino hava olayının etkisi, kuraklık ve Rusya-Ukrayna Savaşı kaynaklı jeopolitik riskler mısır fiyatlarının yükselmesinde etkili oldu.
Brezilya'da mısır üretiminin ve ABD'deki rekoltenin düşeceğine ilişkin beklentiler de fiyatları destekledi.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş de mısır fiyatlarına yansıdı. Petrol fiyatları arttığında biyodizel üretiminde kullanılan mısıra yönelik talebin yükselmesi, fiyatları destekleyen unsurlar arasında yer aldı.
Dünyada üretilen mısırın yaklaşık yüzde 60'ı endüstriyel alanda kullanılıyor.
Çin'in soya fasulyesine yönelik güçlü talebi, bu üründeki fiyat artışlarını destekledi. Güney Amerika'da soya üretiminin düşebileceğine ilişkin tahminler de fiyatlardaki yükselişte etkili oldu.
Pirinçte ise başta Hindistan olmak üzere Asya'nın önemli üretici ülkelerinde görülen düzensiz hava koşulları ve normalin altında kalan muson yağışları, verime ilişkin endişeleri artırdı.
Bu gelişmeler gelecekteki pirinç arzına yönelik beklentilerin aşağı çekilmesine neden oldu.
Brezilya'da yağışların artabileceğine yönelik beklentiler kahve fiyatlarında gerilemeye neden oldu.
Petrol fiyatlarındaki yükseliş ise şeker fiyatlarını destekledi. Şeker kamışı, etanol üretiminde kullanılan önemli ham maddelerden biri olarak öne çıkıyor.
Petrol fiyatlarındaki değişim, üreticilerin şeker veya etanol üretimine yönelme tercihlerini etkileyebiliyor.
Öte yandan ABD'nin pamuk üretim bölgelerinde sıcak hava ve kuraklık etkisini sürdürüyor.
Geçen yıl sert düşüş yaşayan kakao fiyatlarında bu yıl yön değişti.
Kakaonun ton başına fiyatı geçen ay yüzde 25,5 yükselerek 6 bin 771 dolara çıktı ve art arda altıncı ayda da yükseliş kaydetti.
Kakao fiyatları, geçen yıl Batı Afrika'daki kuraklık endişelerinin azalması ve rekoltedeki artışın etkisiyle yüzde 48,1 gerileyerek tüm zamanların en hızlı yıllık düşüşünü yaşamıştı.
2026 yılına düşüşle başlayan kakao fiyatları, ocak ve şubat aylarında sert geriledikten sonra yeniden yükseliş eğilimine girdi.
Intercontinental Exchange'de kakaonun ton başına fiyatı ocakta yüzde 31,3, şubatta yüzde 30,7 düşerken martta yüzde 14,3, nisanda yüzde 8,2, mayısta yüzde 9,9, haziranda yüzde 29,4 ve temmuzda yüzde 6,3 yükseldi.
Intesa Sanpaolo Kıdemli Emtia Ekonomisti Daniela Corsini, kakao fiyatlarındaki yükselişte Orta Doğu'daki savaşın enerji maliyetlerini artırması, iklim değişikliğinin etkileri ve El Nino'nun neden olduğu yüksek sıcaklıkların hasatlar üzerindeki olumsuz etkisinin rol oynadığını belirtti.
Corsini, Batı Afrika'daki tedarik kesintilerinin gelecek aylarda daha da kötüleşebileceğine dikkat çekti.
El Nino'nun bölgeyi etkileyen yıllık Harmattan rüzgarlarını güçlendirerek kakao ağaçları üzerindeki baskıyı artırabildiğini belirten Corsini, bazı analistlerin 2026/27 sezonuna ilişkin küresel arz fazlası beklentilerini aşağı çektiğini ifade etti.
Bazı analistlerin ise özellikle Asya'da güçlenen talep nedeniyle küresel kakao piyasasında yeniden arz açığı oluşabileceği konusunda uyarıda bulunduğunu aktardı.
FİLDİŞİ SAHİLİ VE GANA YAKINDAN İZLENİYOR
Rabobank Emtia Analisti Oran van Dort da kakao fiyatlarındaki yükselişte 2026/27 üretimine ilişkin endişelerin etkili olduğunu belirtti.
Dort'a göre bu endişelerin başında El Nino riski ile Fildişi Sahili ve Gana'da mahsul gelişimi ve çiçeklenmenin yavaşlaması geliyor.
Piyasalardaki beklentinin büyük ölçüde en kötü senaryodaki El Nino ihtimali ve zayıf ürün beklentisi tarafından şekillendiğini belirten Dort, bu durumun spekülatif yatırımcıların yükseliş beklentisini artırmış olabileceğini ifade etti.
