Morgan Stanley, altının 4. çeyrek için belirlediği 4 bin 450 dolar/ons hedefe beklenenden daha erken ulaştığını belirterek, fiyatların 2027'de 5 bin doların üzerine çıkabileceği öngörüsünde bulundu. Morgan Stanley analisti Amy Gower, altının 4 bin 450 dolar/ons seviyesindeki 4. çeyrek tahminine beklenenden hızlı ulaştığını belirtti. Gower, 2027'de 5 bin doların üzerindeki seviyelerin mümkün olduğunu ancak yükseliş sürecinde oynaklığın yüksek kalabileceğini ifade etti.
ETF TALEBİ YENİDEN GÜÇLENİYOR Morgan Stanley'e göre Fed'in faiz artıracağına yönelik beklentilerin zayıflaması ve ABD Doları'nın gerilemesi, altın destekli borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelik talebi artırıyor. Mayıs ve haziran aylarında altın ETF'lerinde toplam 93 tonluk çıkış yaşanırken, temmuz ve ağustos aylarında toplam 70 tonluk giriş gerçekleşti. Banka ekonomistleri, Fed'in 2026 sonuna kadar faiz oranlarında değişikliğe gitmesini beklemiyor.
MERKEZ BANKALARI ALTIN ALIMLARINI SÜRDÜRÜYOR Morgan Stanley, merkez bankalarının altındaki daha düşük fiyat seviyelerini rezervlerini artırmak için değerlendirdiğini belirtti. Çin, yıl başından bu yana 60 ton altın alırken bu miktarın 2023'ten bu yana en yüksek yıllık alıma işaret ettiği belirtildi. Polonya ise 82 tonluk alımla altın rezervlerini 632 tona çıkardı.
Polonya'nın hedefi 700 ton seviyesinde bulunuyor. ALTIN REEL FAİZLERDEN AYRIŞIYOR Banka, altının uzun vadeli reel faizlerle arasındaki geleneksel ilişkinin zayıflamaya başladığına dikkat çekti. Altın, ağustos ayının başında uzun vadeli tahvil faizleri yatay seyrederken yükseldi.
Morgan Stanley'e göre piyasalardaki fiyatlama, yüksek faiz seviyelerinden ziyade bu faizlerin arkasındaki mali risklere odaklanıyor. Yüksek kamu borcu, mali sürdürülebilirliğe ilişkin endişeler ve para birimlerinde değer kaybı riski, altına yönelik talebi destekleyen unsurlar arasında gösteriliyor. ABD Hazinesi'nin tahvil geri alımlarını artırabileceğine yönelik açıklamalar da altın fiyatlarına ek destek sağladı.
ALTIN 4 BİN 500 DOLARIN ÜZERİNDE KAPANDI Vadeli altın fiyatları perşembe günü 4 bin 500 dolar/ons seviyesinin üzerinde kapanarak, önceki seansta ABD tahvil faizlerindeki sert düşüşle başlayan yükselişini sürdürdü. Ağustos vadeli Comex altın kontratı yüzde 0,6 artışla 4 bin 516,30 dolar/ons seviyesine yükseldi. Ağustos vadeli gümüş ise yüzde 3,5 artışla 68,026 dolar/ons seviyesine çıktı.
Morgan Stanley, yaklaşan ABD enflasyon verileri, Fed yetkililerinin açıklamaları ve COMEX'te kısa pozisyonların Nisan 2020'den bu yana en düşük seviyelere yakın bulunmasının altın piyasasında oynaklığı artırabilecek başlıca riskler olduğunu belirtti.
